消费性股权战略
引爆财富效应
---------------红之谷咨询
目录
第一章 股权经营：企业的转型升级之道..................................................................... 3
第三节 股权结构的利益关系.................................................................................... 4
第四节 连锁门店的高效管控.................................................................................... 7
第一节 股权众筹：筹钱又筹人................................................................................ 8
第三节 服务不要钱，要股权.................................................................................. 10
第五章 借助资本，让企业飞起来.............................................................................. 11
第一节 股权融资，解决子弹问题........................................................................... 11
第二节 私募股权，助力企业跑起来....................................................................... 11
第四节股权投资者如何安全着陆.............................................................................. 12
第一节 利益不同带来的经营风险............................................................................ 12
第二节 完善治理结构，走向职业化......................................................................... 13
1、 顶级富豪都是从股权财富产生，比尔盖茨、巴菲特、马云、马化腾
2、 股权是整合资源的利器：人才、资金、渠道、运营、管理、技术
1、 传统企业的管理方式：流程化、制度化、标准化；现代企业重视个人能力、团队配合及个性化发展
2、 自我驱动、自我激励管理代替传统型命令式管理是应该考虑的方向
1、 资源方：竞争者、供应链、投资者、消费者、合伙者
2、 前提：能有为外部资源带来价值的能力
3、 要有一定的切合实际的工具：期权、对赌、增值权、干股、虚拟股份、实股
只有让别人相信，你才有价值！
一、 马无夜草不肥，人无横财不富，股权就是横财，亿万富翁一个个诞生
1、 阿里巴巴美国上市：一元-------142073元
2、 腾讯港股上市： 一元-------14400元
3、 百度纳斯达克上市： 一元------1770元
二、 发展型创新型企业的额股份最值钱
1、 华为创业初期，推行了全员持股计划
2、 马云在创业初期，成就了十八罗汉
3、 天使投资、私募股权(PE)、风险投资基金（VC） 趋之若鹜
三、 屌丝逆袭的成功案例
1、 2014年京东上市，成就刘强东传奇(中关村练摊的小店主---腾讯注资---今日资本---雄牛资本 ---老虎环球基金---- 高瓴资本---红杉资本---- 沙特王国控股投资公司)
2、 脸书FACEBOOK扎克伯格油漆工的故事，一千美元成为了亿万富翁
一、 利他和利己的思考
1、 先成就别人，再成就自己
2、 筹码决定忠诚，股权就是你公司的筹码，想不想员工围着你转，想不想资源方围着你转
3、 没有经营不好的企业，只有玩不转股权的老板
二、 小企业和大企业的区别
1、 小企业卖产品，卖服务、挣微博的利润
2、 大企业在玩转股权，李嘉诚、比尔盖茨
三、 管理无边界化
1、 是谁的，谁操心
2、 内部员工是老板，外部老板是员工
3、 培训行业美容行业的案例，怎样把外部老板变为自己的员工
一、 股权的四大特点
1、 股权是财富的载体，溢价带来的财富效应成倍扩大
2、 股权是权益凭证：质押借贷、退出套现、继承遗传
3、 具备稀缺性
4、 各种权利的载体：所有权、表决权、收益权、分红权、否决权、诉讼权、建议权
二、 利用股权整合资源，本质是从无关到有关，从松散到紧密
1、 投资者：你是爬楼梯还是坐电梯
2、 竞争者：优酷网和土豆网的合并；58同城和赶集网的合并；
3、 外部客户： 美容院的富婆，可以是员工，也可以是股东
4、 内部员工：利益共同体、事业共同体、命运共同体
5、 价值链的整合：上游客户，供货商、原材料生产商、上游服务商；下游客户，经销商、分销商、代理、终端门店；还有合作商、运营商、服务商，如品牌方，咨询方
一、 有利前提条件
1、 人力资本依附性高，如高科技企业、服务性行业，培训行业等
2、 企业发展前景良好
3、 管控模式到位：一方面要完善公司的治理结构，另一方面做好激励对象的考核和监督工作
二、 股权激励工具
1、 股票期权（权益增长）：授予对方以签订合同时的价格购买一定数量公司普通股的权利（或公司权益的增值权），有一个等待期和行权期
2、 期股：（分红回填的方式类似分期购房）：许诺分期购买公司的股份，以分红的方式购买或取得分红
3、 干股：干股以协议取得，不需要出资；一般是管理股、技术股、贡献股，是企业将给高级管理人员和技术骨干等有突出贡献的员工的一种股份，类似虚拟股份，只有分红权。激励的标的可以是整个公司，也可以是某个项目。
4、 延期支付：对于分红、奖金、提成约定一定比例在今后的若干年分期支付的薪酬制度，目的是把员工锁在公司
5、 虚拟股权：出资分红权，出资仅仅是一种押金的形式
6、 实股：工商注册的股份
三、 适合做股权激励的对象
1、 公司董事、总裁、总经理、财务负责人
2、 中高层管理人员
3、 核心技术人员
4、 优秀销售骨干人员
5、 对公司长远发展有重要作用的人员
四、 逐步强化激励，锁定优秀人才（组合拳打法，一三五模式）
1、 先实行虚拟股份（1年在职分红）
2、 逐步把一部分虚拟股份转为实股（三年滚动股票期权）
3、 实股设计一个五年的逐步解锁期（5年行权逐步解锁）
一、 股权捆绑实现利益一致
2007年格力电器将所持股份的10%转给了河北京海担保投资有限公司；其实质是一家有格力电器经销商组成的合资公司，完善了格力电器的治理结构，推动了快速发展。
二、 用期权股利经销商进货
泸州老窖2006年实行了经销商期权模式，，成立经销商联盟公司，根据销售额的实现情况，给予一定的股权期权，把利益紧紧绑定在一起
三、 将经销商变为分公司
第一步：增分红股
第二步：换实股
第三部：成立投资公司
第四部：交叉持股
第五步：增持经销商股份
第六步：股权重组
案例：餐盒生产企业
四、 入股基金，增持厂家股份（设立合伙企业）
通过厂家、经销商、投资方三方联合成立基金公司，厂家为实际控制人，在厂家的安排下，为经销商提供信用担保，来完成投资和激励计划
案例：喜临门家具公司通过设立基金的形式，让经销商增持自己的股票
一、 交叉换股捆绑供应商
一方面，上游供应商可以获得下游的渠道资源，下游渠道也可以获得上游产品和资源的有效供给
案例：全国连锁的建筑装修公司和油漆公司
二、 外包+股权，实现轻资产运作
“外包+股权”的方式主要是将那些企业利润贡献不高或是投资金额过大的部分，外包给其他人或企业去做，然后通过入股的方式，加强对外包方的管控。外包的组织通常是生产或组装型企业。
案例：鲜蛋生产和销售企业
三、 表外融资：解决资金不足问题
所谓表外融资，是指企业以一定的权益换取企业发展所需的资金。这种方式不列入资产负债表，因为他不是公司的债务，及该项融资既不显示资产的增加，也不显示负债的增加。例如有优先股、融资租赁等方式换取设备
优先股具有优先分红和优先清偿的权利
案例：儿童娱乐游玩公司
一、 用股权激活终端门店店长
1、 鞭打快牛法：对超额利润进行分成
2、 鞭打慢牛法：制定调整系数，对于营业利润较低的店面，
减少其利润提成：（实现利润-去年利润*系数）*提成比例
3、 平衡激励
功劳身股+超额身股
4、 员工创业计划
共同出资经营，变为正真的店面股东
二、 连锁门店四种股权激励方法
1、 承包激励法：类似联产承包责任制，收取一定的利润和管理费
2、 超额利润激励法：和延迟分红相挂钩
3、 实股激励法：可采取虚拟股权的形式进行过度
4、 合资合作法：公司不再给店长发放工资
三、 怎样培养终端店长
1、 三级身股激励法
2、 张三（5%+2%）-----李四（5%）----王五
3、 此身股激励只限于三个层级，如果被培养者离职，则
意味着培养者失去被培养者所在店面的分红；如果培养者自己离职，则其享有的一起身股自动取消
一、 案例
1、 分众传媒---框架传媒----聚众传媒-----动力传媒，
打造了全国最大的楼宇电视广告
2、 百丽鞋业-----并购内地鞋业生产厂家----内地女鞋行业寡头------森达鞋业----男鞋市场----整个鞋业的寡头地位
3、 携程旅行网----运通网----最大的在线旅游服务公司
4、 眼镜店市场的整合 ：合则两利，斗则两伤
1、 从某种意义上说，众筹就是大众创新，万众创业的孪生姐妹，是私募股权的互联网化。
2、 借助众筹平台，企业可以将自己的股份售卖出去，换来资金，渠道，人才等其他资源；而投资者只花费较小的资金就能成为公司的股东，参与企业的经营决策，享受公司发展带来的价值升值收益。
3、 创业公司更适合股权众筹：咖啡店、饭店、茶社等，股权众筹让更多的人参与其中，对企业的产品和服务的宣传有更重大的意义；一方面获得资金，一方面绑定了客户。
4、 股权众筹，解决企业的创业难题：京东众筹、聚筹、人人投、天使客、大家投。
模式：创业者在平台上发布项目，投资者进行小额的天使投资，然后成立有限合伙企业，领头人为普通合伙人，跟投人为有限合伙人。该合伙企业入股被投资项目，持有公司的股份，入股成功。同时推出一个第三方资金银行托管账户，监管资金的使用，减少投资人的风险。
1） 搭建圈子，线下众筹：建立俱乐部、商会、协会等，通过
沙龙培训会介绍项目，建立信任感，成功的概率会大大提高。
案例：游艇俱乐部
2） 股权众筹，防范法律风险
一是是否存在非法集资的风险
二是是否存在非法发行证券的风险
方法：选择向特定对象发行股份；人数不超过200人；先成立合伙公司，让合伙者入股该公司，然后持有该项目的股份。
1、 产品和服务是企业的根基，只有基础打牢了，公司价值才能得到提升，企业才可以在此基础上设计出放大企业利润来源的各种模式
2、 我们说的把股权当做产品来售卖，一方面让投资者获得股份溢价带来的收入，另一方面带有一定的消费目的
3、 其次在涉及模式上，股权售卖是一种商业模式，七交易方式是持续的和频繁的，否则，这种模式还遭遇失败
4、 门槛较低，购买者以购买商品和投资升值为目的，不需要投资者进行纤细的调研
一、 拆分项目，售卖股份
有些企业在销售产品时，会遇到这样的问题：一件产品，销售金额巨大，买家数量少，一年也卖不动几套产品，比如游艇、房子、大型设备等。
企业为了提升销量，就需要独辟蹊径，其中一种办法就是将大型产品拆分为若干股份，打包在一个小的项目和公司当中运营，然后售卖公司的股份来提升产品的销量
案例：豪华游艇会：变卖游艇变为卖股份的方式，成立一家游艇运营公司，把游艇换算为股份，让大家入股。收益为免费使用，出租收入，售卖资产分红等；游艇公司获得了资金和大量顾客
二、 售卖产权，创新模式
案例：这既不是分时度假酒店，也不是产权式酒店，今典集团的三亚湾红树林酒店的新模式。是一种股权式酒店。
顾客通过购买酒店的产权，成为了酒店的股东，一方面有免费的居住权，同时有了分红权；乐然今典集团获得了资金和客源
三、 干股分红，消费捆绑
干股只有分红权，没有决策权和增值权；适用于美容院餐厅等留住消费者。
案例：美容院富婆，餐厅的高级粉丝
四、 现场售股，经销捆绑
安琳：培训咨询公司，成立一家风险投资公司，及培训、咨询、上市路演辅导为一体，学员缴纳培训课程费，同时取得风险投资的股份，可以推销课程取得回报，可以参加路演取得风投的投资直至上市
一、 服务除了收取一定的成本外，取得服务企业的股权，实现利益捆绑，做天使服务和天使投资
二、 哪些企业具备投资价值：
1、 创新性的商业模式：企业定位、业务系统、盈利模式、关键资源能力、自由现金流六大维度进行调查了解。
2、 人才队伍：创始人有野心，有激情，有经验，有知识储备，有经营能力，有领导能力执行力强。
3、 组织结构看岗位安排是否清晰，内部流程是否顺畅。
4、 从经营管理方式看，企业文化、团队建设、薪酬结构、绩效管理、领导者的领导方法等。
5、 从营销策略，看营销方式、品牌建设、市场状况、销售模式、客户定位、竞争对手等。
6、 从财务状况看：分析资产负债表、利润表、现金流量表。
7、 从公司的治理结构看：三会一层是否规范化、专业化。
8、 从战略规划看，战略目标是否清晰，有明确的的资本战略规划。
一、 股权质押，让债务融资更便利
二、 增资扩股，增加企业流动资金
三、 股权投资，实现企业上市目标
一、 私募股权简称PE，简单来讲就是非上市企业通过出让一部分股权二获得投资的一种手段
二、 不同于其他投资的特点：一是通过退出，获得最终受益；二是私募股权给企业投资的同时，对被投资企业进行监督监控和必要的辅助支持，通过调整战略和市场资源的支持，改善公司的治理状况和盈利能力，最终提升企业的价值
三、 私募股权能加速企业的发展：
1、 为企业提供稳定的资金来源
2、 为企业提供高价值的服务
3、 减低企业的财务成本
4、 提高企业的内在价值
5、 树立公司在资本市场的形象
一、 兼并是指一个公司采取各种形式有偿接受其他公司的产权，使被兼并公司失去法人资格或改变法人实体的经济活动
二、 收购是一家公司（收购方）通过现金、股票等方式购买另一家公司的部分或全部股票或资产，从而获得该公司的控制权的经济活动。
三、 企业获取核心竞争力并购的目的：
1、 获取核心竞争力
2、 扫除竞争对手
3、 获取规模效应或协同效应
4、 提高对上游供应商和下游客户的议价能力
5、 合理配置资源
6、 获取新的市场
一、 公开市场回购
二、 要约收购
三、 协议回购
四、 公司清算
一方面是利益不一致诱发，另一方面就是没有构建完善的监控机制和内部信息建设
2、 大股东黑小股东：股权层面的控制
往往通过关联交易输送利益；可采取交叉持股的方式避免
3、 股权稀释带来的控制权风险：融资层面的控制
初创期：67%；发展期51%；扩张期34%；成熟期采用合伙企业的形式
1、 股东会：核心利益的掌控，是最高权力机构
2、 董事会(战略发展委员会、薪酬委员会)：核心经营权的掌控
3、 监事会：内审内控的掌控，防范企业重大经营风险
4、 经理层：日常经营管理风险的把控
